可灵AI4.0开启内测,国产AI视频再次掀桌了

文 |黄宇晨

视频生成模型的市场竞争，正在从技术演示加速转向收入落地。

9月29日，可灵AI宣布新一代旗舰模型Kling 4.0开启内测，预计10月正式上线，并同步推出轻量版Kling 4.0 Flash。

单次原生生成时长升至30秒，最多支持10张关键帧输入，4K与1080p的10-bit HDR格式输出即将跟进。

不久前，快手正式完成可灵AI首轮独立融资；国家人工智能产业投资基金与正大机器人于8月31日加入增资协议，标志着总规模约30亿美元的融资圆满结束。

产品迭代与资本入场同步，可灵AI的独立商业能力正受到外界更多关注。

本轮融资源起今年7月。根据快手公告，旗下北京可灵启动首轮独立融资，整体增资上限约204.47亿元，由CPE源峰、腾讯、阿里云、百度等数十家机构联合参与，投后估值约180亿美元，为目前全球视频大模型领域规模最大的单轮融资。

增资协议设有60天窗口期，允许继续引入新增方。

8月31日，预留的14亿元额度已用尽：国家人工智能产业投资基金出资14亿元取得北京可灵约1.14%的扩大注册资本，正大机器人出资约1929万美元（约合1.31亿元）取得约0.11%的股权。

国家人工智能产业投资基金约99.9%权益，由国家集成电路产业投资基金三期持有，后者第一大股东是财政部；正大机器人是香港注册的投资控股公司，由两位境外自然人各持50%股份。

两方均取得回购权，若北京可灵未能在2031年10月30日前完成IPO，投资方可按原始投资额加年利率8%单利要求回购股权。

按14亿元对应1.14%股权推算，可灵AI当前估值约1228亿元人民币，与8月31日收盘快手港股市值约1246亿元人民币大体相当。

腾讯一方面参与可灵AI融资，另一方面于7月6日通过大宗交易减持2.73亿股快手股份，持股比例从15.68%降至9.37%，把资产配置重心从快手整体转至可灵AI。

快手2026年中期报告显示，第二季度可灵AI营收超8.5亿元，同比增长超200%，一季度收入超6.5亿元。截至今年6月，全球用户突破1亿，覆盖224个国家和地区，企业客户近5万家。

快手光合创作者大会数据显示，截至今年7月，平台有效消费AIGC内容的用户达2.8亿，万粉以上创作者发布AIGC内容的数量同比增长13倍。

可灵AI已计划在未来12个月内启动港股上市流程，不过，具体时间节点尚未公布。

Kling 4.0是该系列时隔8个月的首次大版本更新，上一次为今年1月发布的Kling 3.0，30秒的单次生成时长与字节旗下Seedance 2.5来到同一量级。

本次升级集中于叙事能力、创意控制与视听质感三个层面：叙事方面，生成时长从15秒增至30秒，结合续拍功能最长可达2分钟，关键帧上限从首尾帧扩至10帧；

创意控制方面，单次可上传15个参考素材，支持最多8000个token的超长提示词，可识别推、拉、摇、移等专业运镜指令；音频新增双通道立体声输出，口型匹配精度提升。

即将跟进的10-bit HDR格式可呈现约10.7亿种颜色，是标准8-bit SDR的64倍。

轻量版Kling 4.0 Flash已向最高档会员（每月916元起）开放体验，生成时长3至20秒，输出为720p 8-bit SDR。

从产品路线看，Kling 4.0的整体迭代方向指向专业制作端，批量素材输入、自动化工作流（MCP与CLI）、高规格原生输出，均以进入广告与影视机构持续采购流程为目标。

同一份中期报告同时呈现了快手集团层面的承压状况。第二季度集团收入355.35亿元，同比增长仅1.4%；经调整净利润39.13亿元，同比下降30.3%。

研发支出45.81亿元，同比增长34.7%，公司将主因归为含模型训练在内的AI投入增加；直播收入同比下降13.5%，集团毛利率由55.7%降至51.6%。

由于快手未单独披露可灵AI的利润状况，独立盈利与否目前无法判断。

第二季度AIGC短视频营销消耗同比增长超70%，生成素材已进入真实投放流程，但广告主持续追加预算的意愿，最终取决于实际投放效果。

截至今年6月底，快手可利用资金约1213亿元，为持续研发提供了财务空间，但收入高增能否逐步转化为可见利润，仍需后续经营数据加以说明。

可灵AI已跨过有收入的门槛，让收入增长覆盖模型持续投入，是更难的考验。

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